记者 边万莉 杭州报道 7月25日，央行在每月15日开展一次MLF（中期借贷便利）的惯例操作基础上，又增强了一次MLF操作窗口。今日，央行月内第二次开展MLF操作，操作量2000亿元，并明确采用利率招标方式，本次中标利率2.3%，较前次下降0.2个百分点。

1. 投资者类型选择：较高的股票配资门槛会限制一部分投资者的参与，通常只有一些有一定经验和较高资金实力的投资者才能够满足门槛要求。因此，在门槛较高的情况下，投资者的类型相对较为集中，这可能会影响投资策略的多样性。

　　有专家认为，本次加场MLF操作临近月末，金融机构流动性需求明显增加，增开MLF操作满足了金融机构的中长期资金需求。此外，本次MLF操作的中标利率较前次下降20bp，呼应了本月22日央行7天期逆回购降息10bp，且都是2023年8月以来首次调整。

　　记者注意到，交易公告中提到MLF操作采用了利率招标方式，即参与机构在投标时可以选择多个利率，最终的中标结果也更能反映资金供需状况。“MLF明确采用利率招标方式，中标利率将更好反映市场利率情况。”专家表示，从实际效果看，本次MLF利率适度下行，较好地弥合了与同业存单等市场利率的差异。

　　值得关注的是，MLF利率的政策属性则在淡化。此前，LPR是报价行在MLF利率基础上加减点形成报价，但7月15日MLF利率未作调整的情况下，LPR在7月22日有所下行，之后7月25日MLF又在LPR已经下行的情况下下调，表明MLF利率对LPR的参考作用正在逐步减弱。

　　“本次MLF操作安排在LPR报价后，体现了淡化MLF利率政策色彩的意图。”有关专家分析，央行在25日增开MLF操作，既在意料之外，又在情理之中。此前央行行长潘功胜在陆家嘴论坛表示，要淡化7天期逆回购操作以外其他工具的政策利率色彩。本月在15日MLF利率没动的情况下，22日的贷款市场报价利率（LPR）跟随7天期逆回购利率等幅下行，表明LPR转向更多参考短期政策利率；而此次MLF操作安排在LPR报价后，则进一步淡化了MLF的政策利率色彩，表明中标利率变动不具有政策信号含义。

　　不过，MLF操作时点调整的过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。上述专家表示，若未来MLF均延后至每个月的25日操作，由于存量MLF仍在月中15日前后到期，加之月中还有税期等其他影响因素，金融机构将面临流动性管理的新考验。不过，近期央行在优化公开市场操作机制方面已储备多项举措，包括7天期逆回购以固定利率、数量招标方式更好满足机构需求，增设临时正、逆回购操作应对市场突发情况，酝酿国债买卖操作等，预计央行还将综合运用上述工具，继续保持流动性合理充裕，引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行。

　　同日8倍配资杠杆炒股，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行（601658）集体下调存款挂牌利率，告别“2”字头。市场人士分析，“近期一系列利率政策调整，可以看出央行正在积极推进货币政策调控框架转型。7月22日宣布公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，进一步强化了7天期逆回购利率作为政策利率的属性。公开市场操作利率、LPR、存款利率和MLF利率接连下降，有助于进一步降低实体经济综合融资成本。”